ECONOMÍA

Hermès compensa en EEUU y Europa la desaceleración de Asia

Hermès ha publicado unas ventas en el tercer trimestre de 2023 mejores con un crecimiento LfL del +15,6% (vs +12,3% BS(e) y +13,4% consenso), donde Asia-Pacífico (~47% ventas) desacelera hasta LfL c.+10% por base de comparación muy exigente (en línea con lo esperado y vs c.26% en 2T’23).

El resto de mercados mantienen un sólido comportamiento destacando América (~18% ventas), que mantiene un ritmo c.+20% en 3T’23 (vs c.+16% esperado y vs c.+21% en 2T’23) mientras que Europa (~24% ventas) muestra una mejor evolución frente a lo esperado con crecimientos LfL c.+18% (vs c.+14% esperado y c.+21% en 2T’23).

(Foto: Gtres)

Por negocios, tanto Marroquinería (~41% ventas) como RtW y Accesorios (~30% ventas) continúan beneficiándose de una sólida demanda y reconocimiento de marca. Lo hacen con LfLs del c.+16% y c.+18% respectivamente.

Hermès confirma sus objetivos

De cara a 2023, muestran confianza sobre la evolución del Grupo Hermès, sin cuantificar objetivos. Todo ello gracias a su modelo de negocio (elevada integración artesanal), creatividad de sus colecciones y fidelidad de sus clientes.

Mientras, a medio plazo y a pesar de la incertidumbre geopolítica, monetaria y económica, Hermès confirma su objetivo de crecimiento a tipo de cambio constante (también sin cuantificar). Algo que ya recogemos en nuestras estimaciones con LfL’23/27e c.+13%. Mantenemos la recomendación de VENDER ante el limitado potencial y los exigentes múltiplos a los que cotiza. VENDER. P.O. 1900,00 euros/acc. (potencial +13,01%).

(Foto: @Hermes_Paris Twitter)

Disclosure

El periodo al que se refiere la recomendación se establece en un año. La recomendación está basada en hipótesis razonables sobre diversas variables en la fecha de publicación. La evolución posterior de alguna de esas variables, podría motivar un cambio de recomendación mediante un nuevo informe de análisis.

Por ejemplo: cambios sobrevenidos en tipos de interés, tipos de cambio, precios de materias primas; y otras variables que pueden ser tanto específicas de la compañía, como generales de su sector. Las recomendaciones de la Dirección de Análisis de Banco de Sabadell, S.A. son comprar, vender y bajo revisión.

La recomendación de comprar se emite para aquellas compañías en las que la Dirección de Análisis de Banco de Sabadell, S.A. espera una evolución mejor a la del mercado (referencia Ibex35 e Índice General de la Bolsa de Madrid para las compañías españolas; referencia Eurostoxx50 para las compañías de la zona Euro). Mientras, las de vender se emiten para aquellas compañías en las que la Dirección de Análisis de Banco de Sabadell, S.A. espera una evolución peor a la del mercado de referencia.

Departamento de análisis del Banco Sabadell

Es el cuarto grupo bancario de capital privado en España y el segundo dentro de Cataluña. Con sede en Sabadell, está integrado por diversos bancos, marcas, sociedades filiales y sociedades participadas.

Share

Entradas recientes

  • FAMOSOS

Fallece Brigitte Bardot, una leyenda tan admirada como discutida

Brigitte Bardot, fallecida a los 91 años, fue una de las figuras más influyentes, complejas… Leer más

19 minutos ago
  • VIAJAR

Así es ‘Dream of the Desert’, el lujo sobre raíles para recorrer Oriente Medio

Arabia Saudita se prepara para inaugurar este 2026 una joya de la movilidad de lujo.… Leer más

23 minutos ago
  • MUJER

Cuatro tendencias que marcaron 2025 para acertar con tu look de Nochevieja

Los colores negro y rojo y las lentejuelas suelen ser las elecciones preferidas para los… Leer más

26 minutos ago
  • BEBIDAS

Cócteles sencillos y sofisticados, con y sin alcohol, para sorprender en Nochevieja

La mixología moderna ha revolucionado el mundo de las bebidas, demostrando que un buen cóctel… Leer más

46 minutos ago
  • Destinos

Explorando Hong Kong, uno de los destinos más vibrantes del planeta

Mi tercera visita a Hong Kong no ha hecho más que reafirmar el auge de… Leer más

3 horas ago
  • GOURMET

Roscones de Reyes especiales para endulzar como merece el mes de enero

La elaboración del Roscón de Reyes lleva implícito uno de los rituales más intocables de… Leer más

3 días ago