(Foto: Daimler)
Los resultados de Mercedes Benz en el segundo trimestre de 2022 han estado muy por encima de lo previsto en EBIT (+8,3% vs +0,4% BS(e) y +0,9% consenso). Todo ello gracias una vez más al buen pricing de sus vehículos. La división de coches reportó un margen del 14,2% vs 13% BS(e) y 12,8% en 2T’22. Comentan desde Mercedes Benz que la demanda continúa por encima de su capacidad de suministrar vehículos.
Esto, les estaría permitiendo compensar el efecto negativo de la inflación. Con todo, para el conjunto del año elevan el guidance en los elementos clave y esperan un EBIT “ligeramente por encima del de 2021” vs “a un nivel similar al visto en 2021” que supondría un crecimiento de entre +5/+15% que está en línea con lo previsto por nosotros y el consenso (+7% y +10% respectivamente).
Más allá de esto elevan también el guidance de Coches (~68% ventas) 12/14% vs (11,5%/13% antes y 11% BS(e)). Resultados favorables por lo tanto que vuelven a poner encima de la mesa el efecto diferencial del pricing (y los márgenes) de Mercedes Benz frente al resto del sector. COMPRAR. P.O. 115,00 euros/acc.(potencial +111,90%).
El periodo al que se refiere la recomendación se establece en un año. La recomendación está basada en hipótesis razonables sobre diversas variables en la fecha de publicación. La evolución posterior de alguna de esas variables, podría motivar un cambio de recomendación mediante un nuevo informe de análisis.
Por ejemplo: cambios sobrevenidos en tipos de interés, tipos de cambio, precios de materias primas; y otras variables que pueden ser tanto específicas de la compañía, como generales de su sector. Las recomendaciones de la Dirección de Análisis de Banco de Sabadell, S.A. son comprar, vender y bajo revisión.
La recomendación de comprar se emite para aquellas compañías en las que la Dirección de Análisis de Banco de Sabadell, S.A. espera una evolución mejor a la del mercado (referencia Ibex35 e Índice General de la Bolsa de Madrid para las compañías españolas; referencia Eurostoxx50 para las compañías de la zona Euro). Mientras, las de vender se emiten para aquellas compañías en las que la Dirección de Análisis de Banco de Sabadell, S.A. espera una evolución peor a la del mercado de referencia.
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