Kering aplaza la compra de Valentino y gana tiempo para reducir deuda

Luca de Meo comienza a adoptar medidas para reflotar las finanzas de Kering. El recién nombrado Consejero Delegado del grupo, con el respaldo de casi la totalidad de los accionistas, ha propuesto el aplazamiento de la compra de Valentino. En concreto, Kering retrasará hasta al menos 2028 la adquisición total de Valentino, retrasando así la ejecución de un acuerdo que comprometía de manera significativa las finanzas del grupo.

Se convierte así en el primer gran movimiento bajo la dirección del nuevo CEO, Luca de Meo, quien asumió el cargo con la misión de encarrilar al conglomerado en medio de altos niveles de deuda y un entorno de ventas debilitado.

Kering retrasa la compra de Valentino por motivos económicos

El acuerdo inicial con Mayhoola, el fondo catarí que controla actualmente el 70 % de Valentino, establecía que Kering podría adquirir la totalidad de la casa italiana entre 2026 o 2027. Sin embargo, tras la revisión del contrato, estas opciones de venta por parte de Mayhoola se trasladan a 2028 y 2029. La propia opción de compra de Kering pasa de 2028 a 2029. Esto implica que la estructura accionarial actual de Valentino se mantendrá intacta durante los próximos años.

Kering había estimado que la adquisición total costaría unos 4.000 millones de euros, calculados en función de las ganancias de Valentino. No obstante, la compañía reconoció que el precio final podría ser “sustancialmente inferior” debido al débil desempeño reciente de la firma italiana.

En 2023, Valentino registró una caída del 2 % en ingresos, hasta 1.300 millones de euros, y una reducción del 22 % en su EBITDA, que se situó en 246 millones de euros. Estas cifras reflejan la pérdida de dinamismo de la marca en un contexto desafiante para el lujo global.

La medida alivia por un tiempo las cuentas del grupo

De Meo, en sus primeras declaraciones como CEO de Kering, subrayó la necesidad de reducir deuda y costes, además de reorganizar y reposicionar marcas dentro del portafolio del grupo. Señaló que estas medidas serían difíciles, pero necesarias para recuperar la competitividad. Actualmente, Kering soporta una deuda de unos 9.500 millones de euros, lo que ha generado preocupación en los mercados financieros.

La noticia de la renegociación fue bien recibida por los inversores, ya que las acciones de Kering subieron un 2 % tras el anuncio. El retraso alivia la presión inmediata sobre el balance del grupo y otorga más tiempo para evaluar el futuro de Valentino y de su integración plena dentro del conglomerado.

Cabe recordar que en 2023 Kering había adquirido un 30 % de Valentino como parte de su estrategia de reforzar su posición en la moda de alta gama. Este nuevo capítulo para la casa italiana coincide también con el nombramiento de Riccardo Bellini como CEO de Valentino, lo que abre la puerta a un reposicionamiento y a un posible relanzamiento de la marca antes de que se concrete su venta total.