Kering ingresa menos, gana menos y recorta dividendo

El grupo francés de lujo Kering cerró el ejercicio 2025 con un fuerte deterioro de sus resultados. Todo en un contexto marcado por la desaceleración del mercado global del lujo y la debilidad del consumo, especialmente en Asia.

El beneficio neto atribuido se desplomó hasta los 72 millones de euros, frente a los 1.133 millones obtenidos en 2024. Supone una caída del 94 %.

En términos ajustados, excluyendo elementos no recurrentes, el beneficio de las operaciones continuadas alcanzó los 532 millones, un 56 % menos interanual.

Mejora previsiones, pero ingresa un 9 % menos en 2025

Los ingresos del grupo ascendieron a 14.675 millones de euros, lo que representa un descenso del 13 % en términos reportados y del 10 % en comparable. La caída afectó a todas las regiones, con un impacto especialmente negativo en Asia-Pacífico y Japón. La debilidad de la confianza del consumidor y el efecto de las divisas sobre el turismo lastraron la demanda.

En el cuarto trimestre, Kering facturó 3.905 millones de euros, un 9 % menos que en el mismo periodo del año anterior, aunque por encima de las previsiones de los analistas.

La rentabilidad del grupo también se vio afectada. El resultado operativo recurrente cayó un 33 %, hasta 1.631 millones de euros, con un margen del 11,1 %, frente al 14,5 % de 2024. El EBITDA se redujo un 19 %, hasta 3.675 millones, reflejando el deterioro general del negocio.

Durante el conjunto del ejercicio, Kering llegó incluso a registrar una pérdida neta de 29 millones, debido al impacto de partidas no recurrentes asociadas a medidas de reestructuración y optimización impulsadas por el consejero delegado, Luca de Meo.

Gucci no se recupera y se recorta el dividendo

Por marcas, Gucci continuó siendo el principal lastre del grupo, con ventas de 5.992 millones de euros, un 22 % menos. Mostró cierta mejora secuencial en el cuarto trimestre tras la llegada del nuevo director creativo, Demna.

Yves Saint Laurent registró ingresos de 2.643 millones (-8%), mientras que Bottega Veneta destacó por su mejor comportamiento, con un crecimiento orgánico del 3%. Otras casas como Balenciaga y Alexander McQueen también lograron avances en el último trimestre.

En contraste con el deterioro del beneficio, el flujo de caja libre operativo se disparó hasta 4.428 millones de euros, apoyado en parte por operaciones inmobiliarias, lo que permitió reducir la deuda neta un 24%, hasta 8.039 millones.

El Consejo propondrá un dividendo ordinario de 3 euros por acción, la mitad que el año anterior. También un dividendo extraordinario de 1 euro ligado a la venta de Kering Beauté a L’Oréal, prevista para el primer semestre de 2026.